2月24日，電網(wǎng)設備板塊持續(xù)走強。截至收盤，漢纜股份、白云電器、保變電氣、森源電氣、大連電瓷10%漲停，明陽電器、安靠智電、遠東股份、杭電股份、通光線纜等漲幅居前。

消息面上，據(jù)《經濟日報》報道，平時不起眼的變壓器成了稀缺資源。當前人工智能快速迭代、數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設，引發(fā)巨量電力需求。受此影響，去年以來，全球掀起中國變壓器搶購潮，我國大量變壓器工廠已經處于滿產狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務訂單排到2027年。目前，中國已經成為世界第一大變壓器生產國，建成了全球最完備的變壓器生產體系，產能約占全球60%。

美國科技巨頭們瘋狂擴張的人工智能數(shù)據(jù)中心，正引發(fā)北美的電力危機。近日，摩根士丹利將美國2025—2028年數(shù)據(jù)中心的累計電力缺口從44吉瓦上調至47吉瓦，這相當于9個邁阿密或15個費城的總用電量。國際能源署預警，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心電力需求將超900TWh，僅英偉達供應的GPU集群就將消耗150—200GW電力，相當于1.5—2個法國的年用電量，供需錯配催生的能源危機已顯現(xiàn)。電力供給不足已成為制約AI算力擴張的核心瓶頸。

有機構分析表示，重申北美AI缺電邏輯鏈條。北美發(fā)展AI需要大規(guī)模建設數(shù)據(jù)中心，考慮到其電網(wǎng)薄弱和基礎設施供應鏈緊缺狀態(tài)會一直持續(xù)到2028年，看好中國供應鏈（燃機、變壓器等）。

國內方面，近期，電力市場改革持續(xù)深化，國務院發(fā)布《關于完善全國統(tǒng)一電力市場體系的實施意見》，明確提出加快構建適應新型能源體系的電力市場機制；同時，2025年全社會用電增量已由新增可再生能源發(fā)電量完全覆蓋，標志著新能源對電力供應的支撐能力邁入新階段。春節(jié)期間，AI紅包、人形機器人、春晚AI互動等科技熱點密集刷屏，而支撐這一切的，正是穩(wěn)定、高效的電力基礎設施。電網(wǎng)設備作為科技發(fā)展的“電力托底”，在AI算力爆發(fā)、數(shù)字經濟深化的背景下，其戰(zhàn)略價值正被重新定義。

華福證券認為，在“十五五”新型能源體系建設框架下，智能電網(wǎng)與微電網(wǎng)被列為關鍵抓手，疊加零碳園區(qū)、零碳工廠等場景落地提速，二次設備、柔性輸電及數(shù)字化監(jiān)控系統(tǒng)等環(huán)節(jié)將顯著受益于結構性投資強化。中金公司指出，國內電網(wǎng)投資景氣延續(xù)，特高壓項目自下半年進入核準招標加速期，我們認為電網(wǎng)是新能源投資的后周期，仍有較大的投資缺口有待補齊，看好電網(wǎng)投資景氣延續(xù)。

電網(wǎng)設備板塊相關股票：漢纜股份、白云電器、保變電氣、森源電氣、大連電瓷、明陽電器、安靠智電、遠東股份、杭電股份、通光線纜。

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責任編輯：劉栩