1月12日，商業(yè)航天板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。截至收盤，星圖測(cè)控30%漲停，航天宏圖、江航裝備、航天環(huán)宇等漲幅超過(guò)13%，中國(guó)衛(wèi)星、航天電子10%漲停，其中，中國(guó)衛(wèi)星股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，最新市值達(dá)1379億元。

消息面上，近期商業(yè)航天領(lǐng)域迎來(lái)密集利好。1月11日，國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)信息顯示，我國(guó)于2025年12月25日至31日期間，正式向ITU提交了新增20.3萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請(qǐng)，覆蓋14個(gè)衛(wèi)星星座。這是我國(guó)迄今規(guī)模最大的一次國(guó)際頻軌集中申報(bào)行動(dòng)。本次申報(bào)涉及中低軌衛(wèi)星，其中無(wú)線電頻譜開發(fā)利用和技術(shù)創(chuàng)新研究院（無(wú)線電創(chuàng)新院）申報(bào)的CTC-1與CTC-2兩個(gè)星座占主導(dǎo)，各申請(qǐng)96714顆衛(wèi)星，合計(jì)193428顆，占本次申報(bào)總量的95%以上。其他申報(bào)主體包括中國(guó)星網(wǎng)、中國(guó)移動(dòng)、垣信衛(wèi)星等。

政策層面亦持續(xù)加碼。2025年11月，國(guó)家航天局正式設(shè)立商業(yè)航天司，這是我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來(lái)的首個(gè)國(guó)家級(jí)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)。同月，國(guó)家航天局印發(fā)《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》，將商業(yè)航天納入國(guó)家航天發(fā)展總體布局。

隨后12月份，上海證券交易所發(fā)布《商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》，為商業(yè)火箭企業(yè)沖刺科創(chuàng)板指明清晰路徑。藍(lán)箭航天科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已獲受理，擬募集資金75億元，成為科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)圍至商業(yè)航天領(lǐng)域后的首家受理企業(yè)。

中信建投研報(bào)指出，當(dāng)前商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)在國(guó)家政策支持和產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破的共同助力下，有望進(jìn)入新紀(jì)元。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)涉及信息化的主要環(huán)節(jié)包括遙感及其應(yīng)用、衛(wèi)星測(cè)運(yùn)控系統(tǒng)、CAE仿真/衛(wèi)星測(cè)試、星際傳輸處理模塊等，新場(chǎng)景擴(kuò)展層面關(guān)注太空算力。

開源證券表示，2026年，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天有望迎來(lái)“政策+技術(shù)+資本”三重共振，值得高度期待。在政策支持，以及衛(wèi)星規(guī)模化制造、可重復(fù)使用火箭等核心技術(shù)突破的雙重賦能下，行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)鏈上下游龍頭企業(yè)營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)、訂單儲(chǔ)備充足，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊。

有機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前，全球科技領(lǐng)域的博弈已進(jìn)入深水區(qū)，且大概率將長(zhǎng)期延續(xù)。Space X不僅在軌衛(wèi)星數(shù)量和發(fā)射速度遙遙領(lǐng)先，其星鏈全球用戶數(shù)量已突破900萬(wàn)，新一輪估值更是突破1.5萬(wàn)億美元，且有望在2026年實(shí)現(xiàn)上市；與此同時(shí)，Space X星艦試飛成功，進(jìn)一步鞏固了其技術(shù)優(yōu)勢(shì)。此外，印度、俄羅斯也相繼成功發(fā)射大運(yùn)力火箭，全球商業(yè)航天領(lǐng)域的“競(jìng)速賽”已全面展開，我國(guó)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)的建設(shè)緊迫性愈發(fā)凸顯，兼具戰(zhàn)略價(jià)值和商業(yè)價(jià)值的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)未來(lái)將成為未來(lái)大國(guó)博弈的勝負(fù)手之一。

此次我國(guó)進(jìn)行大規(guī)模衛(wèi)星頻率與軌道資源申請(qǐng)，充分打開了市場(chǎng)對(duì)衛(wèi)星制造與火箭發(fā)射的遠(yuǎn)期總需求的想象空間，進(jìn)一步增強(qiáng)了全產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)彈性與持續(xù)性預(yù)期。展望后市，2026年將成為中國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來(lái)加速發(fā)展的元年，未來(lái)一年板塊事件催化密集，行情的高度和持續(xù)性有望超預(yù)期。

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責(zé)任編輯：劉栩