中金公司指出，個人養(yǎng)老制度的建設(shè)，有助于為資本市場培育和發(fā)展長期機(jī)構(gòu)投資者，也有助于一定程度上改善目前市場的偏謹(jǐn)慎預(yù)期。當(dāng)前市場累計回調(diào)時間較長、幅度不低，估值已經(jīng)在歷史上相對低位，且從資產(chǎn)價格上對內(nèi)外部的負(fù)面因素已經(jīng)有所體現(xiàn)。我們判斷市場處在前期快速回調(diào)后的“磨底期”，對市場中期前景不宜過度悲觀，市場中長期機(jī)會逐步大于風(fēng)險。