中信建投指出，1~2月份我國全社會用電量同比增長5.8%，發(fā)電量同比增長4%。1~2月份我國火電、水電、核電、風電和太陽能同比增速分別為4.3%、8.2%、9.6%、-7.6%和6.5%。1~2月火電出力有所回升，主要系用電量增長拉；降水情況較好，水電出力有所提升，今年來水值得期待；受陸風來風較差及去年高基數的影響，風電發(fā)電量同比下滑。發(fā)改委發(fā)文對煤炭中長期合同簽訂履約情況進行專項核查，我們認為火電燃料價格機制有望進一步理順，火電燃料成本波動幅度有望下降從而提升盈利穩(wěn)定性。