中信證券表示，2021年Q4基金重倉煤炭股票規(guī)模下降，低配0.43個百分點，主要是政策調(diào)控背景下，市場煤價預(yù)期發(fā)生改變，給板塊盈利預(yù)測及估值水平帶來壓力。目前看，板塊估值處于歷史低位，煤價走勢強于預(yù)期，加之部分煤企2021年業(yè)績預(yù)告超預(yù)期、國際能源價格高企等因素，板塊反彈催化劑較為充分。目前龍頭公司具備明顯的估值吸引力，我們預(yù)計短期板塊估值修復(fù)行情還將繼續(xù)強化。