中信證券點評茅臺半年報表示，公司2021Q2營業(yè)收入/歸母凈利潤分別同增11.6%/12.5%，符合預(yù)期。近幾年，茅臺在品牌價值、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)(尤其是非標產(chǎn)品構(gòu)建的超高端矩陣)、渠道改革、抵御風險能力等多方面均有明顯提升，估值中樞的上移具備基本面的較強支撐，當下估值具備高性價比。維持1年期目標價3000元、對應(yīng)2022年64倍PE，維持“買入”評級。